Укрэксимбанк просит пересмотреть условия размещения бондов

Предложение к инвесторам об изменении условий выпуска облигаций касается портфеля долгов Укрэксимбанка на $750 млн. Речь идет о размещенных в апреле 2010 года пятилетних облигациях на сумму в $500 млн с доходностью в 8,375%, а также – о размещенных в октябре 2010 года облигациях стоимостью $250 млн и с доходностью в 7,5% годовых. Погашение наступает в апреле 2015 года.

До 4 часов вечера (по лондонскому времени) 9 апреля 2015 года инвесторы должны провести голосование, результаты которого будут объявлены 13 апреля. Также переговоры могут быть пролонгированы, с датой голосования 23 апреля и объявлением итогов переговоров 27 апреля. Сами переговоры проводит компания Lazard.

По словам аналитика Международного центра перспективных исследований Александра Жолудя, данные переговоры и сам процесс по изменению условий размещения долгов Укрэксимбанка проходят в рамках общего пересмотра структуры госдолга Украины. «Реструктуризация госкомпаний связана с тем, что суверенные долги у нас также собираются реструктуризировать. В ближайшие четыре года мы реструктуризируем более $15 млрд госдолгов, следовательно, долги госкомпаний также решили реструктуризировать в рамках этого процесса», – говорит Жолудь.

«Так же, как и у держателей госдолга, у держателей облигаций госкомпаний есть выбор. Они понимают, что у страны – сложное положение, и что международные организации, прежде всего МВФ, поддерживают реструктуризацию, – объясняет Жолудь. – следовательно, страна или договаривается со своими кредиторами, или в одностороннем порядке объявляет дефолт».

От последнего сценария плохо будет как стране, так и кредиторам. Очевидно, что дефолт Украины ухудшит качество портфелей всех международных инвесторов, в том числе – МВФ.
«Инвесторам удобнее получить хоть какую-то реструктуризацию, чем получить в своем портфеле еще один дефолт. Квота по новому договору Украины с МВФ не была значительно увеличена: ранее кредит составлял 800% от квоты страны в МВФ, теперь – 900%. А весь портфель, о реструктуризации которого говорит МВФ – это $40 млрд, из которых $17,5 – деньги МВФ. А более половины – деньги государства или надгосударственных банков, таких как Всемирный банк», – перечисляет Жолудь.

Официальная версия причин изменения условий выпуска облигаций – общее состояние экономики. «Выплату по бондам Укрэксимбанка хотят отсрочить на три месяца, чтобы иметь возможность договориться о реструктуризации. Возможно, у банка есть гривневый эквивалент необходимой суммы выплаты, но столько долларов найти точно будет проблематично», – уверен Игорь Мазепа.

По информации опрошенных Forbes экспертов, вопрос пересмотра условий выпуска облигаций был решен еще в феврале, и сама процедура должна пройти успешно.